兴业消金失速背后

文 ｜ 节点财经 八真

穿行商海，有的企业如同深海巨轮，始终稳稳把住舵盘，以沉稳的定力和与进取的张力，日新月异，但也有企业跟不上变革步伐，或者沉沦周期底部，被时代的洪流冲的七零八落。

自2009年7月在北京、天津、上海、成都启动试点审批工作至今，国内消费金融行业已走过了15个年头。

这期间，伴随着宏观经济的深度调整，市场从增量拓展转向存量博弈，曾经的“黑马”——兴业消金，逐渐褪去了光环……

01 喘的更凶了

商业竞争中，分化是难免的，有人越跑越快，越长越壮，也有人越喘越凶、越掉越远……

细观兴业消金这两年的姿态，基本属于后者。

近日，兴业银行揭晓2024年“答卷”，旗下兴业消金的“成绩单”一并浮出水面。

财报显示，2024年，兴业消金实现营收100.67亿元，同比下降9.91%；实现净利润5.12亿元，同比“脚踝斩”79.25%。

回溯兴业消金的10年成长史，堪称坐了一回“过山车”。

2014年底，兴业消金正式诞生，之后几年，乘着互金政策的“旋风”，不断壮大和强盛。2020年、2021年，兴业消金营收分别为64.7亿元、84.1亿元，净利润分别为13.5亿元、22.3亿元。

2022年，兴业消金在耗时8年后，终于迎来人生的高光时刻，当年营收突破百亿大关，达到101.35亿元，净利润飙升到24.93亿元，与招联消金、马上消金共同为行业前三甲。

拉长视线看，2018-2022年，兴业消金的营收年均复合增速超20%，净利润年均复合增速超100%。

然而，上行加速的状态在2023年戛然而止。这一年，兴业消金在营收同比增长18.95%至112.3亿元的背景下，盈利却出现成立以来的首次下滑，净利润仅录得18.55亿元，重挫25.6%。

且“自由落体”之势还在继续恶化。2024年，兴业消金79.25%的净利润降幅，相当于把盈余回撤到2018年的水平。

同时，兴业消金的“身躯”也明显缩水。截至2024年末，公司总资产为821.22亿元，较上年末减少5.12%；贷款余额819.4亿元，较上年末减少3.16%。

对于兴业消金业绩滑坡的原因，兴业银行并未在年报中给出解释。《节点财经》查阅中诚信国际出具的2024年兴业消金跟踪评级报告，并结合其各关键指标均大幅缩减的现实，可以大致推断出，资产减值损失的急剧增加是导致公司净利润锐减的主因。

02 不良“双升”藏隐忧

一边是黯然无光的经营成色，一边是不容乐观的资产质量。

根据兴业消金公布的金融债发行公告，2021年-2023年，其不良贷款余额分别为11.04亿元、16.04亿元、21.49亿元，不良贷款率分别为1.9%、2.14%和2.49%，均呈逐年上扬趋势。

对于最新一期的情况，兴业银行在财报中并未透露，仅提及兴业消金2024年不良贷款率“符合预期”。

另按照中诚信国际列示的信息，截至2023年末，兴业消金关注类贷款余额较2022年增加1012.8亿元，占比2.41%，较2022年扩大0.98个百分点；逾期贷款余额为34.12亿元，占比3.95%，较2022扩大0.65个百分点。

图源：中诚信评级报告

通常来讲，逾期贷款、关注类贷款和不良贷款率的变化是正相关的，即逾期贷款和关注类贷款在复杂多变的大环境中，最有可能转化为不良贷款。

换言之，兴业消金的不良贷款存在进一步抬升的潜在危机，后续资产质量的承压态势或加剧。

零壹智库出版的《中国消费金融公司洞察报告(2023)》指出，“消费金融公司“长尾+下沉”的客群定位本身决定了其信用风险要高于银行，但近年来其贷款不良率有所抬升，考虑到坏账率指标本身存在滞后性，消费金融不良率压力短期内仍将持续。”

为应对不良率上升带来的风险，兴业消金选择“两手抓”。

一方面，大规模、高频次、超低价出清不良资产。

比如，今年3月12日，兴业消金在银登网上发布2025年第3期至第8期不良资产（个人消费贷款）转让项目。其中，未偿本息总额最大的是第8期不良资产包，达10.77亿元，但项目起始价仅为1872万元，相当于打0.17折。

图源：银登网

另一方面，把目光投向外部，寻求更多资金支持。

公开资料显示，2023年，兴业消金成功发行“2023年第一期金融债券”，“补血”15亿元；2024年，兴业消金累计发行5期金融债券，合计金额100亿元，期限均为3年，募资主要用途是补充公司的中长期资金，优化资产负债结构。

资产质量暗藏的隐患的亦体现在其他维度。

2024年7月，国家金融监督管理总局泉州分局向兴业消金开出170万元的巨额罚单，相关责任人受到警告。

具体的违法违规事实包括：未按规定及时终止与存在严重违法违规行为的第三方机构合作，合作机构管理不审慎，将贷前调查关键环节外包，违规改变信用保证保险赔付条款，贷款“三查”不到位，贷款资金由他人归集使用并偿还。

此外，兴业消金频遭消费者用脚投票。截至4月17日，在黑猫投诉上，搜索兴业消金，出来的维权信息多达3544条，涉及砍头息、借款合同与宣传不符、暴力催收、泄露用户隐私等问题。

03 加码线上求增量

行业内卷，自身负重，兴业消金选择锚定线上。

据《节点财经》了解，兴业消金靠线下自营发家，也长期依赖该模式创收创利。

但随着线下市场趋于饱和，以及线下自营较高的运营成本，兴业消金开始在近些年发力线上，以期促进业务均衡发展，并斩获新增量，捅开成长“天花板”。

反映在数据上，截至2023年末，兴业消金来自线下的贷款余额为616.34亿元，较2022年末的621.12亿元减少4.78亿元；在总贷款余额中的占比为71.33%，较上年末的82.90%下降了11.57个百分点。

同期，来自线上的贷款余额增至247.77亿元，较2022年末的128.10亿元，猛涨近120亿元，在总贷款余额中占比扩大11.58个百分点至28.67%。

回拨时间轴，从2020年—2023年，兴业消金线上贷款余额占比从不足10%提升到近30%。尽管进展显著，但要达到“天平”两端基本平衡，尚存不小的距离。

此外，兴业消金也在尝试代理获客模式。

2024年5月，兴业消金在采招网刊登了二季度线下合作机构引流项目供应商征集公告，称拟开展线下合作机构引流项目，公开进行供应商征集，要求具备线下地推销售团队，能开展业务合作，拥有客户资源、技术优势、地域优势等，采购需求为协助兴业消金为线下机构提供贷款意向客户引流服务。

不过，就目前来看，兴业消金多管齐下的措施暂时还没产生实效，仍有待观察。

值得注意的是，兴业银行身为兴业消金的控股大股东，持股比例达到66%，其也因为“亲儿子”的颓废，受到一定影响。

2023年，兴业银行营收同比下滑5.19%，净利润同比骤降15.97%，表现落后于同赛道选手；2024年，兴业银行的营收和净利润同比增速分别为0.66%、0.12%，虽然有所回暖，但近乎“原地踏步”。