软通动力拟募33.8亿加码信创AI突围 净利连降首季亏1.98亿研发投入缩水

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

前次募资尚未使用完，软通动力（301236.SZ）筹划再融资，加码产业布局。

5月25日晚间，软通动力披露的投资者关系活动记录表显示，在特定对象调研活动过程中，公司相关负责人回应定增再融资时表示，完善产业布局，加码信创AI赛道。

根据软通动力此前发布的定增预案，公司拟向特定对象发行股票，拟募资不超过33.78亿元，重点投向京津冀软通信创智造基地、AIPC智能制造基地、怀来智算中心（一期）及计算机生产车间智能升级四大项目，深化“软硬一体、全栈智能”战略布局。

软通动力于2022年3月15日通过闯关IPO登陆A股市场，首发募资46.30亿元。截至今年3月末，还有14.15亿元募资未使用。

近几年，软通动力经营承压。2023年、2024年，公司实现的归属母公司股东的净利润（简称“归母净利润”）连续大幅下降。今年一季度，公司亏损1.98亿元。

备受关注的是，近两年，软通动力的研发投入也是连续下降。2024年，公司研发投入占营业收入的比重为3.11%，两年下降2.65个百分点。

上市三年筹划再融资

软通动力上市以来首次筹划再融资。

根据再融资预案，软通动力拟向不超过35名特定对象发行股票，发行数量不超过2.86亿股，募集资金总额不超过33.78亿元。

根据安排，33.78亿元募资，投向京津冀软通信创智造基地、AIPC智能制造基地、怀来智算中心（一期）、计算机生产车间智能升级四大项目，深化“软硬一体、全栈智能”战略布局。

对于通过定增募资实施上述募投项目，软通动力称，将以人工智能服务器、全栈智能新型一站式算力服务、基础软硬件能力为底座，以智能终端包括信创PC、AIPC等为全栈智能服务和发展的载体，聚焦主业，推进公司业务融合发展，实现整体跃升。

在定增预案披露前，软通动力信创业务已迎来实质性突破。4月22日，公司旗下“软通华方”首台“京牌京产”服务器在国家网络安全产业园区（通州园）正式下线，标志着其信创硬件战略进入落地新阶段。

除了硬件制造，软通动力还在构建全栈技术能力。在AI与算力领域，公司持续投入研发天元智算服务平台等AI算力基础平台，推出昇腾AI工作站和AI服务器，与华为昇腾联合发布“昇腾大模型推理行业解决方案”和“训推一体化平台”等，覆盖电力巡检、智能客服等150余个场景。

不过，软通动力的本次募资也受到了质疑。2022年，软通动力IPO上市时募资46.30亿元，超募11.30亿元。截至今年3月末，即便是将3.19亿元补充公司流动资金，还有14.15亿元募资未使用。

软通动力本次建设的四个项目的资金，全部依赖本次定增募资。

频频动作之下净利连降

顺应市场形势进行产业布局，对于软通动力而言是必要的。只是，近几年，公司盈利能力在下降，让人有些意外。

近几年，软通动力动作频频。2023年，公司曾宣布和关联方一起共向鸿湖万联增资1.69亿元，获得其26.39%股权。2024年初，公司出资5000万元向北京盈富泰克增资，获得7.35%基金份额。今年4月，公司再度宣布，与关联方一起共同出资2.6亿元向鸿湖万联增资。

2024年，软通动力宣布，公司拟以现金方式对全资子公司北京软通智算技术有限公司（以下简称“软通智算”）进行增资并以软通智算作为意向受让方，通过公开挂牌方式受让同方计算机100%股权、同方国际100%股权、同方（成都）智慧产业发展有限公司51%股权，上述股权交易挂牌底价预计为18.99亿元。

对价高达约19亿元，引发市场高度关注。深交所曾下发关注函，要求软通动力说明本次现金收购的必要性和合理性。结合目前公司资金情况，说明本次用于支付的自有资金情况及未来支付安排，是否涉及变更募集资金用途。

目前，18.99亿元的收购交易已经获得股东大会审议通过。

动作频频的软通动力经营业绩承压。2020年，公司实现的营业收入、归母净利润分别为129.99亿元、12.59亿元，同比增长22.58%、76.77%。2021年至2024年，公司营业收入分别为166.23亿元、191.04亿元、175.81亿元、313.16亿元，同比变动27.88%、14.92%、-7.97%、78.13%，整体上呈增长趋势。

不过，归母净利润走势相对逊色。2021年至2024年，公司实现的归母净利润分别为9.45亿元、9.73亿元、5.34亿元、1.80亿元，同比变动-24.94%、3.02%、-45.15%、-66.21%，下降趋势明显。

2024年，公司归母净利润仅为2020年的14.30%。当年，扣非净利润为0.72亿元，同比下降84.31%，为2018年以来最低水平。

对于2024年归母净利润大幅下降，软通动力解释，完成战略并购，构建计算产品与数字基础设施等新业务板块，软硬一体战略驱动业务规模大幅增长。但新增并购贷款导致利息费用增加。公司积极布局营销网络，市场拓展等，销售费用等有所增加。此外，公司对并购资产计提了部分资产减值准备。

今年一季度，公司归母净利润为亏损1.98亿元。

盈利能力下降，软通动力财务承压。截至今年3月末，软通动力货币资金39.50亿元，交易性金融资产8.62亿元，而有息负债达65.69亿元。

软通动力主营业务是为通讯设备、互联网服务、金融、高科技与制造等多个行业客户提供端到端的软件与数字技术服务和数字化运营服务。近几年，公司研发投入缩水。

2022年，公司研发投入10.99亿元，占营业收入的5.75%。2024年，历经两连降，研发投入为9.73亿元，占营业收入的3.11%。

研发缩水，未来，软通动力靠什么赢得市场？